汽车行业：中国新能源车10月销量占比过半，全球竞争格局加速重构－周报（11.10~11.14）

#核心观点： 1、中国新能源汽车10月销量占汽车新车总销量比例达到51.6%，首次过半，标志着国内新能源车市占率历史性突破。 2、新能源汽车已从边缘补充跃升为主流选择，插混与增程式车型持续放量，覆盖全价格带，对传统燃油车形成上下夹击。 3、行业已由补贴驱动过渡到市场驱动，原材料价格回落、电池成本下降使整车价格持续下探，使用端经济性凸显。 4、车企自研电池、操作系统和域控制器，形成垂直整合优势，摊薄成本并缩短迭代周期，为销量持续扩张提供内生动力。 5、月度销量占比过半是中国汽车工业“换道超车”的里程碑，验证了新能源产业链的规模竞争力，为下一阶段智能化、全球化奠定市场基础。 6、行业评级为增持（维持）。 #投资建议： 1、汽车整车方面，部分车企凭借领先的智能驾驶与智能座舱技术，正处于新品周期与技术周期的共振阶段，有望推动销量持续增长。 2、政策对汽车消费的持续支持以及新能源汽车渗透率的不断提升，为整车企业提供了广阔的市场空间。 3、在零部件领域，智能化零部件如智能座舱、HUD、线控制动等的渗透率正快速提升，相关企业有望充分受益。 4、新能源汽车的快速发展带动了动力电池、电驱动系统等零部件的需求增长。 5、具备全球竞争力的零部件企业，有望在国产替代和全球化进程中实现份额提升。 6、建议关注：双环传动、北特科技、银轮股份。 #风险提示： 政策不及预期风险。自动驾驶技术迭代不及预期。行业竞争加剧。