华立科技（301011.SZ）：2025年三季报点评251029
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录25Q3 公司实现营收 2.61 亿元，同比-10.0%，归母净利润 3190 万元，同比-5.1%，扣非归母净利润环比+34.2%，盈利能力环比改善。游戏游艺设备板块海外销售维持高景气，预计 Q3 同比增长 30-40%，随着 9 月新品推出，预计海外销售景气度有望延续。动漫 IP 衍生品业务保持稳健，《宝可梦明耀之星》表现亮眼。公司持续推进自研 IP…
研究对象华立科技
发布机构中信证券
分析师叶敏婷
发布日期2025-10-29
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象华立科技
股票代码301011
公司共识评级看好近 180 天 · 6 家机构
一致目标价¥30.15中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
25Q3 公司实现营收 2.61 亿元，同比-10.0%，归母净利润 3190 万元，同比-5.1%，扣非归母净利润环比+34.2%，盈利能力环比改善。游戏游艺设备板块海外销售维持高景气，预计 Q3 同比增长 30-40%，随着 9 月新品推出，预计海外销售景气度有望延续。动漫 IP 衍生品业务保持稳健，《宝可梦明耀之星》表现亮眼。公司持续推进自研 IP 与卡牌业务，TCG 卡牌《三国幻战》已上线，同时公司发布 IP 厂牌“warawara”拓宽成长空间。我们给予公司 2026 年 45XPE，对应 2026 年目标价为 37 元/股，维持“买入”评级。
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