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大唐发电（601991.SH，00991.HK）：2025年三季报点评251029
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录2025 年前三季度，公司归母净利润同比增长 51.5%至 67 亿元，主要是煤价下行推动盈利能力改善；受益于新能源装机增长和来水偏丰，公司电量微增，但是电量结构变化叠加供给宽松导致电价小幅下行；公司装机规模持续增长，新增装机 3.6GW。我们维持公司 2025~2027 年归母净利润预测 73/79/80 亿元，给予 A/H 股目标价 4.1 元/2.6…
研究对象大唐发电
发布机构中信证券
分析师李想,朱翀佚
发布日期2025-10-29
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象大唐发电
股票代码601991
公司共识评级看好近 180 天 · 10 家机构
一致目标价¥4.52中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
2025 年前三季度，公司归母净利润同比增长 51.5%至 67 亿元，主要是煤价下行推动盈利能力改善；受益于新能源装机增长和来水偏丰，公司电量微增，但是电量结构变化叠加供给宽松导致电价小幅下行；公司装机规模持续增长，新增装机 3.6GW。我们维持公司 2025~2027 年归母净利润预测 73/79/80 亿元，给予 A/H 股目标价 4.1 元/2.6 港元，维持公司 A&H 股“买入”评级。
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