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振华股份（603067.SH）：2025年三季报点评251029
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录2025 年前三季度公司实现营收 32.2 亿元、同比+7.5%，实现归母净利 4.1亿元、同比+12.6%。2025Q3 单季度实现营收 10.3 亿元、同比+2.1%、环比-12.2%，实现归母净利 1.1 亿元、同比-9.1%、环比-38.2%。需求淡季下公司铬盐及金属铬产品销量价格走弱导致业绩短期承压，展望 2026 年，北美 AI 资本开支+国内…
研究对象振华股份
发布机构中信证券
分析师王喆,管宸昊
发布日期2025-10-29
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象振华股份
股票代码603067
公司共识评级看好近 180 天 · 8 家机构
一致目标价¥43.2中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
2025 年前三季度公司实现营收 32.2 亿元、同比+7.5%，实现归母净利 4.1亿元、同比+12.6%。2025Q3 单季度实现营收 10.3 亿元、同比+2.1%、环比-12.2%，实现归母净利 1.1 亿元、同比-9.1%、环比-38.2%。需求淡季下公司铬盐及金属铬产品销量价格走弱导致业绩短期承压，展望 2026 年，北美 AI 资本开支+国内自主可控+顺周期三大需求引擎共振可期，坚定看好铬盐龙头价值重估，我们维持公司 2025~2027 年归母净利预测分别为 6.8/8.6/10.0 亿元，给予目标价 22 元，维持“买入”评级。
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