中谷物流(603565):内外协同集运巨头,韧性强劲持续分红-公司深度报告

#核心观点：1、公司为内外协同集运巨头，业务韧性强劲，并持续分红。2、2023年营业总收入124.39亿元，同比下降12.5%；归属母公司净利润17.17亿元，同比下降37.4%。3、2024年营业总收入预测为112.58亿元，同比下降9.5%；归属母公司净利润预测为18.35亿元，同比增长6.9%。4、2025年预测营业总收入107.70亿元，同比下降4.3%；归属母公司净利润21.45亿元，同比增长16.9%。5、毛利率从2023年的14.3%提升至2024年的15.1%，并预测2025年将显著提升至24.6%。6、净资产收益率ROE从2023年的16.0%提升至2024年的16.6%，并预测2025年达到17.6%。

#盈利预测与评级：公司预测2025年营业收入107.70亿元，归属母公司净利润21.45亿元；2026年营业收入109.85亿元，归属母公司净利润21.82亿元；2027年营业收入112.05亿元，归属母公司净利润22.19亿元。投资评级为增持。

#风险提示：证券市场是一个风险无时不在的市场。投资者在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事。

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