化妆品医美行业：双11收官在即，预计上美股份毛戈平表现稳健－周报20251109

#核心观点： 1、双11大促收官在即，预计上美股份、毛戈平表现稳健。 2、上美股份主品牌韩束稳健增长，子品牌共同发力，抖音渠道表现亮眼。 3、毛戈平抖音天猫双渠道稳健增长，天猫李佳琦首日售罄印证高人气度。 4、在9月双11抢跑及多平台竞争背景下，上美股份、毛戈平10月稳健增长，奠定Q4业绩。 5、第八届进博会开幕，国际美妆品牌同台竞艳，展现未来趋势，中国市场升级为全球美妆创新策源地。 #投资建议： 1、上美股份：主品牌韩束稳健增长，子品牌共同发力，抖音渠道表现亮眼。 2、毛戈平：抖音天猫双渠道稳健增长，天猫李佳琦首日售罄印证高人气度。 3、上海家化：Q3收入超预期，品牌驱动增长质量全面跃升。 4、珀莱雅：业绩符合预期，洗护品类高增补位力长期增长。 5、若羽臣：业绩符合预期，自有品牌增长势能持续强劲。 6、爱美客：研发拿证壁垒高、盈利能力强，大单品驱动、产品管线布局广泛。 7、水羊股份：电商代运营+个护自有品牌。 8、丸美生物、润本股份、巨子生物、贝泰妮、华熙生物：期待业绩增速边际改善。 9、圣贝拉、孩子王：母婴板块。 10、朗姿股份、壹网壹创、青木科技：建议关注。 #风险提示：宏观不确定性加剧；市场需求变动；行业竞争加剧；医美监管趋严。