广立微(301095):营收持续高增,化合物WLBI发布

#核心观点：1、2025年前三季度，公司实现营收4.28亿元，同比增长48.86%；归母净利润3701.72万元，同比增长380.14%；扣非归母净利润1110.95万元，同比增长433.20%。2、2025年第三季度，公司实现营收1.82亿元，同比增长57.31%；归母净利润2133.30万元，同比增长312.35%；扣非归母净利润1217.52万元，同比增长6260.58%。3、公司是领先的集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商，专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术，提供EDA设计软件、WAT测试设备及半导体数据分析工具相结合的成品率提升全流程解决方案。4、公司发布晶圆级老化测试系统B5260M，专为SiC与GaN器件设计，可同时对6片晶圆进行长时间高温栅极偏压与高温反向偏压老化测试，精确测量关键电性参数，提升器件良率与可靠性。5、公司计划于2025年底推出全自动老化系统B5260，支持6英寸与8英寸晶圆测试，最多同时测试12片晶圆，实现全自动测试，集成2640个测试通道。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现收入7.2亿元、9.4亿元、12.3亿元，归母净利润1.2亿元、1.9亿元、2.9亿元，给予“买入”评级。

#风险提示：技术开发的风险；行业发展放缓的风险；客户集中度较高的风险；规模扩张带来的风险；收入季节性波动的风险；国际贸易保护政策风险。

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