大众品行业：25Q3业绩分化，紧握新消费龙头－25Q3业绩综述

#核心观点： 1、行业评级为看好。 2、大众品25Q1-3收入增速稳健，利润增速放缓；25Q3收入端增速同比提升。 3、分板块看，25Q1-3软饮料、啤酒和调味品板块收入利润均正增长；25Q3零食、软饮料、啤酒、速冻板块业绩增速较好。 4、25Q1-3休闲零食、软饮料板块股价涨幅较大；25Q3软饮料板块涨幅最大。 5、新消费板块短期调整，中长期趋势仍在，可持续布局。 #投资建议： 1、万辰集团 2、新乳业 3、卫龙美味 4、盐津铺子 5、妙可蓝多 6、东鹏饮料 7、伊利股份 8、劲仔食品 9、古茗 10、蜜雪集团 11、青岛啤酒（A+H） 12、安井食品 13、巴比食品 14、立高食品 15、关注标的：金达威、茶百道、百合股份、有友食品、燕京啤酒、锅圈、光明肉业、农夫山泉、华润啤酒 #风险提示：食品安全风险；原材料价格上涨；终端需求疲软；行业数据存在主观分类和筛选，存在实际情况与数据结论不符的风险。