金雷股份(300443):锻造业务需求旺盛,铸造业务进入收获期

#核心观点：1、前三季度公司实现营收21.19亿元，同比增长61.35%；归母净利润3.05亿元，同比增长104.59%。2、前三季度公司毛利率24.63%，同比提升1.88个百分点；净利率14.41%，同比提升3.05个百分点。3、三季度公司实现营收8.36亿元，同比增长39.36%，环比增长7.49%；归母净利润1.17亿元，同比增长56.50%，环比下降10.76%。4、三季度毛利率26.41%，同比提升1.55个百分点，环比提升1.58个百分点；净利率14.07%，同比提升1.54个百分点，环比下降2.88个百分点。5、上半年公司实现风电铸件类收入2.8亿元，同比增长276%。6、上半年东营子公司实现收入4.38亿元，净利润0.2亿元，实现扭亏为盈。7、公司加强非风电行业锻件业务拓展，推动产能优化和提升。8、公司设立全资子公司金雷传动，进军轴承领域；在苏州投资建设滑动轴承生产线，拟从事齿轮箱轴承的供应。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润4.37亿元、6.70亿元、8.07亿元。维持“优于大市”评级。 #风险提示：国内外风电装机不及预期；原材料价格大幅上涨；行业竞争加剧。