金石资源(603505):坚持 ”资源+技术 ”两翼驱动战略,积极拓展和延伸产业链-动态跟踪报告

#核心观点

1. 金石资源坚持“资源+技术”两翼驱动战略，萤石保有资源储量约2,700万吨矿石量，对应矿物量约1,300万吨，拥有国内单一萤石矿山的采矿证规模为112万吨/年。
2. 公司24年新增专利47项，累计获授和在报专利250余项，拥有5家国家高新技术企业，并持续推进智能化绿色矿山建设。
3. 萤石下游氟化工行业高景气，新能源、新材料等战略性新兴产业对萤石需求快速增长，24年萤石供需持续偏紧，25年价格高位回落。
4. 萤石行业集中度提高，CR4为23.1%，在“反内卷”背景下，中小企业逐步退出，竞争格局持续向好。

#盈利预测与评级

预计25-27年公司的归母净利润分别为5.07/6.92/8.73亿元，维持“买入”评级。

#风险提示

矿山资源储量低于预期，下游需求不及预期，萤石价格大幅波动风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。