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中国联通(600050):全面推进融合创新,前三季度营收净利润实现双增长-季报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年前三季度营业收入2930亿元，同比增长1.0%，归母净利润88亿元，同比增长5.2%。2、联网通信业务稳中有进，移动用户达3.56亿户，净增1248万户，固网宽带用户达1.29亿户，净增679万户，物联网连接数突破7亿个，融合套餐用户ARPU保持百元以上。3、算网数智业务提能升级，联通云收入529亿元，数据中心收入214亿元，同比…
研究对象中国联通
发布机构天风证券
分析师康志毅,唐海清,王奕红
发布日期2025-11-06
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属天风证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中国联通
股票代码600050
公司共识评级看好近 180 天 · 10 家机构
一致目标价¥5.91中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年前三季度营业收入2930亿元，同比增长1.0%，归母净利润88亿元，同比增长5.2%。2、联网通信业务稳中有进，移动用户达3.56亿户，净增1248万户，固网宽带用户达1.29亿户，净增679万户，物联网连接数突破7亿个，融合套餐用户ARPU保持百元以上。3、算网数智业务提能升级，联通云收入529亿元，数据中心收入214亿元，同比增长8.9%，5G虚拟专网累计服务客户超过2万个。4、网络投资提质增效，推进移动网络从5G到5G-A、宽带网络从千兆到万兆升级，智算总规模超过35EFLOPS。5、科创实力增强，聚焦下一代互联网、大数据、人工智能、网络安全等关键技术，加强6G、低空智联网、卫星互联网、具身智能、量子科技等前沿布局，研发费用同比增长5.9%。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润为96.20亿元、102.34亿元、108.52亿元，维持“增持”评级。 #风险提示：行业竞争加剧、创新业务进展不及预期、成本增长超预期等
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