国邦医药(605507):业绩稳健增长,全球化与创新驱动双轮发力-2025年半年报点评

#核心观点

1. 2025年上半年公司实现营收30.26亿元，同比增长4.63%；归母净利润4.56亿元，同比增长12.60%；扣非归母净利润4.36亿元，同比增长10.33%。
2. 医药与动保双轮驱动，市场需求稳定增长。医药原料药业务经营地位持续稳固，动保业务核心产品市占率提升。
3. 全球化布局与高附加值产品战略推动市场竞争力提升，产品销往全球117个国家和地区。
4. 持续加大研发投入，2025年上半年研发投入0.97亿元，同比增长4.80%，累计获得授权专利216项。

#盈利预测与评级

预计2025-2027年EPS分别为1.88元、2.23元、2.52元，对应动态PE分别为13/11/9倍，维持"买入"评级。

#风险提示

项目建设或不及预期；产品销售情况或不及预期；养殖业突发疫情的风险等。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。