中鼎股份(000887):汽零白马卡位机器人,低估值高弹性兼备-深度研究

#核心观点

1. 中鼎股份是全球领先、产品多元的汽零供应商，2024年跻身全球非轮胎橡胶制品10强。
2. 公司积极布局机器人领域，设立全资子公司安徽睿思博机器人科技有限公司，并与多家企业合作，计划投资10亿元建设智能机器人项目总部及核心零部件研发制造中心。
3. 公司现有业务包括橡胶密封、热管理系统、轻量化底盘系统和空气悬挂系统，2024年热管理系统业务累计获得订单约117亿元，轻量化业务累计获得订单约142亿元，国内空悬业务已获订单总产值约152亿元。
4. 公司布局机器人谐波减速器和传感器赛道，具备先发优势和区位优势，已与奇瑞等客户展开合作，为机器人产品量身打造核心零部件33项。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年归母净利润分别为15.4亿、18.1亿、20.6亿元，对应增速+23%、+18%、+14%，对应2025年7月25日PE 15、13、11倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

#风险提示

宏观经济波动、地缘政治、贸易摩擦风险、汇率波动、原材料涨价、行业竞争加剧、新产品研发进度低于预期、新客户开拓不及预期。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。