领益智造(002600):三季度业绩延续高增长,收并购持续拓展新业务-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年前三季度营收375.90亿元，同比增长19.25%；归母净利润19.41亿元，同比增长37.66%；扣非归母净利润15.03亿元，同比增长26.67%。2、第三季度营收139.65亿元，同比增长12.94%，环比增长15.12%；归母净利润10.12亿元，同比增长41.91%，环比增长177.37%；毛利率19.20%，同比提升1.99个百分点，环比提升4.19个百分点。3、消费电子业务受益于端侧AI创新带来的散热、电池、快充等硬件升级趋势。4、公司布局人形机器人、AI眼镜及可穿戴、折叠屏、服务器四大赛道，已获得人形机器人硬件订单，参与智能眼镜项目，供应折叠屏支撑件，并具备AI服务器散热和电源解决方案能力。5、子公司拟收购浙江向隆96.15%股权，深化汽车产业布局，完善汽车产品矩阵，形成“车-机共生”产业协同效应。 #盈利预测与评级：预计2025年归母净利润24.82亿元，2026年33.30亿元，2027年42.86亿元。当前股价对应PE为46.9倍、34.9倍、27.2倍。维持“买入”评级。 #风险提示：宏观政策风险；行业竞争加剧风险；公司新业务不及预期风险。