海能技术(920476):科学仪器能源领域突破,驱动盈利能力显著增强-北交所信息更新

#核心观点：1、2025Q1-Q3营收2.27亿元，同比增长23.54%；归母净利润1810.63万元，2024前三季度为-467.78万元。2、2025版药典增加液相色谱分析方法，公司色谱光谱系列收入增长较快，制药行业客户如齐鲁制药产生持续订单。3、有机元素分析、样品前处理等优势产品带动宠物食品、第三方检测等领域用户选择悟空仪器高效液相色谱产品。4、公司在风味分析、道地溯源、恶臭物质检测、沼气发电过程中硅氧烷含量检测等领域进行应用方案开发，2025年在能源领域有较大突破。5、公司与西安交通大学合作研发细胞膜色谱智能分析仪，加强药物发现与技术突破。6、2025年上半年，仪器仪表行业实现营业收入5094.20亿元，同比增长7.0%；实现利润总额492.50亿元，同比增长9.2%。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为0.47/0.53/0.64亿元，对应EPS为0.55/0.62/0.75元/股，对应当前股价PE为48.9/43.5/36.0倍，维持“买入”评级。 #风险提示：新品研发风险、需求风险、海外市场风险、其他风险详见倒数第二页标注1