欧陆通(300870):三季度业绩符合预期,高功率电源加速开拓全球市场-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营收33.87亿元，同比增长27.16%；归母净利润2.22亿元，同比增长41.53%；扣非归母净利润2.10亿元，同比增长48.53%。2、第三季度营收12.67亿元，同比增长19.00%，环比增长2.81%；归母净利润0.88亿元，同比增长25.15%，环比增长4.54%。3、电源适配器业务覆盖3W-400W功率段产品，下游应用包括办公电子、网络通信、安防监控、智能家居、新型消费电子设备等领域，处于行业领先水平。4、数据中心电源包括网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服务器电源，涵盖800W以下、800-2000W、2000W以上全功率段产品系列，高功率服务器电源处于国内领军水平，已出货浪潮、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等厂商。 #盈利预测与评级：预计公司2025年归母净利润为3.22亿元，2026年为4.45亿元，2027年为5.47亿元，当前股价对应PE为66.5倍、48.2倍、39.2倍，维持“买入”评级。 #风险提示：宏观政策风险；行业竞争加剧风险；公司新业务不及预期风险。