中航高科(600862):经营业绩小幅承压,看好长期发展前景

#核心观点：1、2025年1-9月营业收入37.61亿元，同比下降1.56%；归属于上市公司股东的净利润8.06亿元，同比下降11.59%。2、航空新材料业务1-9月营业收入371,354.58万元，同比下降1.55%；归属于上市公司股东的净利润85,329.95万元，同比下降10.60%。3、装备业务1-9月营业收入4,371.43万元，同比下降3.86%。4、研发费用1.50亿元，同比增长50%。5、综合毛利率38.24%，同比减少0.28个百分点。6、公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份3,539,700股，占总股本0.2541%，使用资金总额91,910,124元。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年净利润为11.72亿元、13.59亿元、15.62亿元，EPS为0.84元、0.98元、1.12元，对应PE为27倍、23倍、20倍，维持“买入”评级。 #风险提示：订单增长不及预期；产品销售价格持续下降。