电力设备行业：中方暂停锂电相关出口管制一年，亨通光电中标500kV直流缆

#核心观点：1、锂电板块：中美暂停部分出口管制措施一年；拟将“半固态电池”统一命名为“固液电池”；三星SDI、宝马与Solid Power签署协议推进全固态电池项目；未来两年业绩和估值均有提升可能，建议中线布局。2、储能板块：广东机制电价竞价结果公布；中共中央“十五五”规划建议大力发展新型储能；海辰储能披露2025年售价和毛利率数据；国内储能经济性反转，海外持续高景气。3、电力设备板块：华北区域低压电力电缆等采购招标估算总金额约60亿元；南网数字变电站等框架招标总金额8.73亿元；建议关注特高压和电力设备出口标的。4、光伏板块：硅料、硅片、电池片、组件和光伏玻璃价格均呈下跌趋势，市场需求减弱。5、风电板块：海外英国AR7拍卖预算公布，德国Nordlicht 2项目获批；国内多个海风项目开工或进行中，海风建设有序进行，预期迎来交付高峰期。 #投资建议：1、锂电：推荐宁德时代、亿纬锂能；材料建议关注湖南裕能、万润新能、尚太科技、中科电气；固态电池主题关注厦钨新能、宏工科技、纳科若尔、国轩高科、星源材质、容百科技。2、储能：大储板块标的海博思创、阳光电源、阿特斯、上能电气、盛弘股份、禾望电气、通润装备、科华数据等；户储板块标的德业股份、艾罗能源、锦浪科技、禾迈股份、固德威、昱能科技等。3、电力设备：特高压标的许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；电力设备出口标的海兴电力、三星医疗、思源电气、华明装备。4、光伏：电池组件龙头隆基、爱旭、晶澳、晶科、天合、阿特斯；其他环节核心龙头协鑫、通威、双良、钧达、福斯特、福莱特、聚和等。5、风电：海缆龙头东方电缆、中天科技、亨通光电等；塔筒单桩龙头大金重工、海力风电、天顺风能、润邦股份等；整机龙头运达股份、金风科技、明阳智能等；细分零部件龙头威力传动、新强联、金雷股份、广大特材、日月股份等。 #风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。