商贸零售行业：双十一步入第二轮投放节点，各大平台持续加补－周报（10.27－10.31）

#核心观点： 1、双十一大促已全面进入中期第二轮投放阶段，各大平台持续加大补贴力度。 2、京东开启“百亿补贴日”，通过连续加补、直接降价策略强化“又好又便宜”消费心智。 3、抖音电商立减折扣15%起，通过超长周期沉淀流量。 4、淘天平台蓄力“开门红”第二波大促，加大优惠力度激发消费动能。 5、即时零售首次以战略级身份入场，淘宝闪购和美团闪购通过履约保障、会员特权、品牌入驻等措施构建即时零售生态。 6、天猫双十一通过多维度优惠矩阵强化“全年最优惠”定位，包括88VIP会员权益和全品类补贴。 7、行业评级为看好。 #投资建议： 1、阿里巴巴 2、京东 3、美团 4、拼多多 5、名创优品 6、老铺黄金 7、潮宏基 8、莱绅通灵 9、曼卡龙 10、菜百股份 11、周大生 12、老凤祥 13、永辉超市 14、步步高 15、重庆百货 16、汇嘉时代 17、小商品城 #风险提示： 大促消费需求不及预期，行业竞争加剧，宏观经济波动