电力能源行业：周报（2025／10／27－2025／11／2）

#核心观点： 1、电力设备指数在报告期内表现强劲，上涨4.29%，跑赢沪深300指数，在申万一级行业中排名第一。 2、电力能源相关子板块中，电池化学品、光伏电池组件、输变电设备涨幅居前；风电零部件、热力服务、配电设备则出现下跌。 3、全社会用电量保持稳定增长，2025年9月同比增长4.50%，1-9月累计同比增长4.60%。 4、发电装机容量大幅增长，2025年1-9月新增装机容量同比增长51.18%。 5、新型电力系统建设持续推进，光伏产业链价格持稳，新型储能装机规模同比大幅增长110%，充电基础设施数量同比增长57.99%。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： （1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。