法拉电子(600563):利润率短期承压,聚焦主业积极开拓新兴应用市场-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营收39.44亿元，同比增长14.69%；归母净利润8.88亿元，同比增长14.58%；扣非归母净利润8.67亿元，同比增长15.35%。2、第三季度实现营收14.45亿元，同比增长9.31%，环比增长11.52%；归母净利润3.18亿元，同比增长8.69%，环比增长4.31%；毛利率32.53%，同比下降1.63个百分点，环比下降2.20个百分点。3、公司是全球薄膜电容行业领军企业，产品覆盖全系列薄膜电容器，广泛应用于家电、通讯、智能电网、轨道交通、工业控制、照明和新能源等多个行业。4、公司积极开拓固态电池、机器人、AI服务器电源等新兴应用领域，前三季度研发费用占收入比重3.60%。5、截至2025上半年，公司拥有发明专利7件，实用新型专利154件，国际专利3件；参与制定国际标准15项，国家标准23项，行业标准12项。

#盈利预测与评级：预计2025年归母净利润为12.80亿元，2026年为16.06亿元，2027年为19.89亿元；当前股价对应PE为21.1倍、16.9倍、13.6倍；维持“买入”评级。

#风险提示：宏观政策风险；行业竞争加剧风险；公司产能释放不及预期风险。

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