【简】电力AI行业跟踪（二）：法国宣布1090亿欧元AI投资计划，全球AI竞赛愈发激烈250211

一、法国1090亿欧元AI投资计划：对标美国“星际之门”，加速欧洲算力追赶1.投资规模与来源法国总统马克龙宣布，未来几年内将获得总计1090亿欧元的AI投资，资金来源包括：阿联酋计划投资300-500亿欧元建设1吉瓦AI数据中心；加拿大博枫资产管理公司投资200亿欧元用于AI基础设施；法国本土企业如Iliad、Orange、Thales等参与投资。该计划被称为“法国版星际之门”，对标美国OpenAI、软银、甲骨文联合发起的5000亿美元“星际之门”计划（2025-2029年），旨在提升欧洲算力占比（从3%-5%提升至20%）。2.全球AI竞赛升级中国冲击：DeepSeek高效模型的出现证明，通过算法优化可降低算力成本，对美国依赖大规模资金投入维持领先地位形成冲击。欧盟加码：法国计划是欧盟“Invest AI”计划（总额2000亿欧元）的一部分，欧盟将贡献500亿欧元，其余由企业及投资机构承担，重点建设AI超级工厂和数据中心。

二、AI电力需求持续增长：算力扩张与效率提升并行1.数据中心用电量激增美国数据：数据中心用电量从2018年的76TWh增长至2023年的176TWh（占总用电量4.4%），预计2028年将达325-580TWh（6.7%-12.0%）。驱动因素：算力效率提升：DeepSeek等模型通过算法优化降低单模型训练成本（如DeepSeek-R1训练成本仅557.6万美元，远低于GPT-4o的1亿美元）；全球基建扩张：欧美加速数据中心建设（如法国、印度、中东）推动电力需求增长。2.电力技术升级需求HVDC（高压直流电源）渗透率提升：数据中心高效供电技术（如中恒电气、禾望电气、科华数据、科士达）受益；服务器电源国产替代：麦格米特、蔚蓝锂芯（BBU）、江海股份（超级电容）等企业受益于AI服务器升级需求。

三、投资建议：聚焦电力AI核心环节1.HVDC设备推荐标的：中恒电气（成熟HVDC产品）、禾望电气（电力电子技术）、科华数据/科士达（潜在HVDC能力）。逻辑：法国、欧盟数据中心建设加速，HVDC因能效优势（PUE<1.1）成为标配。2.服务器电源与配套推荐标的：麦格米特（服务器电源）、蔚蓝锂芯（BBU）、江海股份（超级电容）。逻辑：AI服务器需求增长，国产替代加速。

四、风险提示1.技术风险：AI模型训练效率提升可能降低长期算力需求；2.竞争风险：国际厂商（如英伟达）在AI芯片领域占据主导地位；3.政策风险：欧美对AI监管趋严可能影响投资节奏。