电力设备与新能源行业：旺季+抢装下11月锂电排产亮眼

储能并网高峰+动力购置税退坡抢装+美国 AI 基建，排产表现强劲

鑫椤锂电发布锂电产业链11月预排产数据，样本企业中电池排产138.6GWh，

环比+1.5%，正极 17.7 万吨，环比-0.4%，负极 15.5 万吨，环比-1.9%，隔

膜 18.9 亿平，环比+3.3%，电解液 10.7 万吨，环比+12.0%，需求维持强劲，

主要系国内储能迎来 Q4 并网高峰，国内新能源车由于明年免购置税政策退

坡而抢装，欧洲新能源车销量持续提速，美国 AI 基建带动储能需求，锂电产

业链景气度持续向上。需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材

料供需已出现阶段性偏紧，电池、六氟磷酸锂（简称 6F）、磷酸铁锂、负极

率先迎来拐点，我们看好锂电产业链材料各环节盈利改善，实现量利齐升