大金重工(002487):欧洲海风基础装备龙头,接连突破海外船舶订单-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营业收入45.95亿元，同比增长99.3%，归母净利润8.87亿元，同比增长214.6%。2、2025年第三季度实现收入17.54亿元，同比增长84.6%，归母净利润3.41亿元，同比增长215.1%，单季度毛利率为35.9%，环比提升9.61个百分点。3、公司是欧洲市场排名第一的海上风电基础装备供应商，2025年上半年市场份额达到29.1%，累计向欧洲市场供应的单桩数量突破200套。4、公司签署欧洲首个超大型半潜驳船建造合同，实现从海上风电基础供应商升级为海洋多领域装备建造商。5、公司在手订单丰富，海外海工订单累计金额超100亿元，主要集中在未来两年交付。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年的归母净利润为11.89亿元、16.02亿元、20.45亿元，EPS为1.86元、2.51元、3.21元，对应当前股价PE为27.0倍、20.0倍、15.7倍，维持“买入”评级。 #风险提示：海外政策变动、海上风电项目建设不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧风险、公司产能释放不及预期。