中创智领(601717):煤机板块稳健增长,汽零业务整体向好-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营业总收入307.7亿元，同比增长10.4%，归母净利润36.4亿元，同比增长19.2%。2、2025年第三季度营业总收入107.9亿元，同比增长21.1%，归母净利润11.3亿元，同比增长25.9%。3、煤机板块2025年前三季度营收160.7亿元，同比增长10.7%，净利润32.9亿元，同比增长4.8%，主要由于液压支架业务增长稳健，推进成套化战略，新产品研发包括采煤辅助作业机器人、常水支架、电动支架等，并拓展露天开采装备。4、汽车零部件板块2025年前三季度营收146.9亿元，同比增长10.2%，其中亚新科营收46.3亿元，同比增长19.9%，主要因减振业务收入快速增加及商用车相关业务收入稳步上升；SEG营收96.2亿元，同比增长2.6%，净利润2.2亿元，去年同期为-0.8亿元，主要因降本增效成效显著。5、工业智能板块投资3亿元参股瀚博半导体，以人工智能技术在智慧矿山、数字化工厂一体机、智能物流及智能装备等方面赋能，2025年获取船舶、钢构、通用机械等行业工厂规划咨询仿真和数字化系统订单，汽车零部件行业智能工厂物流与仓储、自动化产线、轻量化智能工厂等订单，智能AGV等智能搬运机器人订单。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为45.1、49.1、55.3亿元，对应当前股价PE分别为10、9、8倍，未来三年归母净利润复合增速为12%。维持“买入”评级。

#风险提示：原材料价格波动、市场下行和竞争加剧、新能源业务拓展不及预期等风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。