常熟银行(601128):信贷投放同比多增,不良生成改善-2025三季报
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、前三季度营收同比增长8.2%，较1H25下降1.9个百分点；归母净利润同比增长12.8%，较1H25下降0.8个百分点。2、净利息收入同比增长2.4%，主要源于息差企稳和生息资产同比增速回升；净非利息收入同比增长35.3%，增速较1H25下降。3、单季净利息收入环比增长4.7%，单季年化净息差环比上升5bp至2.50%；负债成本环比下降4b…
研究对象常熟银行
发布机构中泰证券
分析师戴志锋,邓美君,马志豪
发布日期2025-10-31
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中泰证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象常熟银行
股票代码601128
公司共识评级看好近 180 天 · 24 家机构
一致目标价¥8.85中位数 · 12 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、前三季度营收同比增长8.2%，较1H25下降1.9个百分点；归母净利润同比增长12.8%，较1H25下降0.8个百分点。2、净利息收入同比增长2.4%，主要源于息差企稳和生息资产同比增速回升；净非利息收入同比增长35.3%，增速较1H25下降。3、单季净利息收入环比增长4.7%，单季年化净息差环比上升5bp至2.50%；负债成本环比下降4bp至1.87%。4、3Q25信贷单季新增52.9亿元，同比多增45.43亿元；企业贷款增长30.05亿元，个人贷款增长16.29亿元。5、前三季度累计不良生成率1.28%，边际下降12bp；不良率0.76%，环比持平；拨备覆盖率462.94%，环比下降26.38个百分点。 #盈利预测与评级：公司2025E、2026E、2027E PB 0.73X/0.64X/0.57X。维持“增持”评级。 #风险提示：宏观经济面临下行压力，公司经营不及预期。
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