峰岹科技(688279):25Q3营收持续增长,看好未来机器人等领域发展-季报点评

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营业收入5.58亿元，同比增长28.88%；归母净利润1.67亿元，同比减少9.01%；扣非归母净利润1.52亿元，同比减少2.24%。2、剔除股份支付费用0.52亿元后，归母净利润为2.14亿元，同比增长14.15%；扣非归母净利润为1.99亿元，同比增长24.89%。3、单三季度实现营业收入1.83亿元，同比增长21.46%；归母净利润0.51亿元，同比减少17.89%；扣非归母净利润0.46亿元，同比减少10.09%。4、前三季度期间费用率为29.59%，同比增加11.81个百分点；其中研发费用率为19.63%，同比增加4.59个百分点。5、前三季度毛利率为51.75%，同比下降1.19个百分点；净利率为29.98%，同比下降12.49个百分点。6、公司在BLDC电机驱控芯片领域国际领先，未来看好家电、汽车、工业、机器人等下游应用发展。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为8.14亿元、11.29亿元、15.95亿元，同比增速分别为35.6%、38.7%、41.3%；预计2025-2027年归母净利润分别为2.24亿元、3.50亿元、5.89亿元，同比增速分别为0.9%、56%、68.4%；维持“买入”评级。 #风险提示：新产品研发不及预期风险，下游需求不及预期风险，代工厂商产能受限风险，行业竞争严重加剧风险，宏观经济波动风险。