社会服务行业：天猫美妆双十一开卖10分钟8品牌破亿，哈尔滨冰雪大世界搜索量环比暴涨163％－周报

#核心观点：1、外部政策与企业内生变革共振，看好头部大消费公司投资机会。2、扩大服务消费政策措施发布，在宏观环境不确定背景下，扩大内需成为经济增长重要抓手。3、消费公司持续推动渠道、产品、服务等多重变革，表现优异。 #投资建议：1、社服：景区（长白山/三峡旅游/九华旅游）和海外OTA；体育标的珠江股份、行动教育。2、免税：建议持续关注。3、黄金珠宝：看好Q3业绩期布局机会。4、美容护理：关注有品牌矩阵拓展逻辑及综合运营能力较强标的，基本面关注上美股份、毛戈平，建议关注上海家化、水羊股份、贝泰妮、登康口腔。5、商贸零售：小商品城持续看好；超市调改关注永辉超市；建议关注赛维时代。6、茶饮咖啡：建议关注古茗；建议关注瑞幸咖啡。 #风险提示：社服&零售&美护行业系统性风险；公司治理风险；免税行业政策变动风险；重要股东减持风险；化妆品品牌力下降等。