公用事业行业：新型储能规模化发展推进，新能源发电就近消纳电价机制完善－公用环保202509第3期

核心观点

1、国家发改委、国家能源局印发《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳》,提出新能源年自发自用电量比例要求。2、国家发改委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》,提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上。3、2025年1-8月新能源发电公司收到的可再生能源补贴资金金额较2024年同期及全年均大幅增加,有助于改善企业现金流和资产状况。4、行业评级维持“优于大市“。 #投资建议:1、华电国际:全国大型火电企业,煤价电价同步下行,盈利有望维持合理水平。2、金开新能:开展新能源与智算中心一体化深化算电协同。3、上海电力:区域电价较为坚挺。4、龙源电力:全国性新能源发电龙头企业。5、三峡能源:全国性新能源发电龙头企业。6、广西能源:区域优质海上风电企业。7、福能股份:区域优质海上风电企业。8、中闽能源:区域优质海上风电企业。9、中国核电:核电运营标的。10、中国广核:核电运营标的。11、电投产融:国家电投整合核电资产,打造A股第三家核电运营商。12、长江电力:业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头,全球降息背景下高分红防御属性凸显。13、九丰能源:具有海气贸易能力,特气业务锚定商业航天。14、光大环境:环保板块中的“类公用事业投 资机会“。15、中山公用:环保板块中的“类公用事业投资机会“。16、聚光科技:中国科学仪器市场份额超过90亿美元,国产替代空间广阔。17、山高环能:欧盟SAF强制掺混政策生效在即,国内废弃油脂资源化行业有望充分受益。18、长青集团:煤价下行背景下,秸秆价格同步下降,农林生物质发电行业成本端改善明显。 #风险提示:环保政策不及预期;用电量增速下滑;电价下调;竞争加剧。