商贸零售行业：潮玩行业领军者，构建潮玩全产业链一体化平台
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、潮玩行业领军者，业绩增长迅速，2024年收入19亿元人民币，同比增长30.7%，毛利率32.7%。 2、构建多层次IP矩阵，包括自有IP、授权IP及他牌IP，产品矩阵覆盖手办、3D拼装模型及搪胶毛绒等。 3、中国潮玩市场规模快速增长，预计2030年达到2133亿元人民币，未来趋向多元化发展。 4、以IP价值最大化为核心，构建潮玩全产业链一…
研究对象商贸零售
发布机构华福证券
分析师姚婧
发布日期2025-10-29
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华福证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象商贸零售
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、潮玩行业领军者，业绩增长迅速，2024年收入19亿元人民币，同比增长30.7%，毛利率32.7%。 2、构建多层次IP矩阵，包括自有IP、授权IP及他牌IP，产品矩阵覆盖手办、3D拼装模型及搪胶毛绒等。 3、中国潮玩市场规模快速增长，预计2030年达到2133亿元人民币，未来趋向多元化发展。 4、以IP价值最大化为核心，构建潮玩全产业链一体化平台，涵盖IP矩阵及运营、销售及经销网络、全产业链一体化运营。 #投资建议： 1、泡泡玛特/大麦娱乐，关注产品迭代与IP矩阵活力。 2、名创优品/布鲁可，关注渠道效率与全球化推进。 3、TOPTOY（拟上市），关注IP矩阵协同与全渠道网络扩张验证成长曲线。 #风险提示： 客户流失风险、行业竞争加剧风险、行业发展环境不确定性风险、IP运营风险、销售渠道管理风险
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