汽车行业：三季报业绩期来临，关注板块切换催化－周报

#核心观点： 1、行业评级为“推荐”。 2、三季报业绩期来临，关注板块切换催化。 3、特斯拉Optimus Gen3展示延后至2026年第一季度，量产计划定于明年年中，核心矛盾聚焦于灵巧手等关键部件的技术攻坚与落地效果。 4、京东物流未来5年计划大规模采购机器人、无人车及无人机，投入物流供应链全链路。 5、长安汽车第三季度营收同比增长但归母净利润同比下滑，主因销售费用激增及政府补助减少。 6、长城汽车第三季度营业收入同比增长但净利润同比下降。 7、四季度车市预计环比增长态势持续，同比维持稳健表现。 8、汽车板块前期PE-TTM处于近五年60%分位以下，部分细分板块切换至低位，优质龙头有望受益于低位补涨风格切换。 9、外围影响与关税短期冲击边际变化可控，长期看好出海增长韧性。 10、特斯拉Optimus短期延后不改长期趋势，产业链酝酿变化机会。 #投资建议： 1、宇通客车 2、中国重汽 3、潍柴动力 4、上汽集团 5、吉利汽车 6、零跑汽车 7、小鹏汽车 8、赛力斯 9、比亚迪 10、福耀玻璃 11、松原安全 12、三花智控 13、浙江荣泰 14、拓普集团 15、银轮股份 16、均胜电子 17、地平线机器人 18、比亚迪电子 19、禾赛科技 20、速腾聚创 #风险提示： 乘用车销量不及预期；新能源车渗透率不及预期；政策刺激效果不及预期等。