蓝晓科技(300487):公司毛利率创新高,汇兑损益及税费等影响短期利润-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营业收入19.33亿元，同比增长2.2%；归母净利润6.52亿元，同比增长9.27%。2、2025年第三季度公司实现营业收入6.86亿元，同比增长14.86%，环比增长2.29%；归母净利润2.07亿元，同比增长7.72%，环比下降17.58%。3、公司毛利率创新高，2025年第三季度综合毛利率为55.62%，同比提升4.42个百分点，环比提升3.96个百分点，主要由于生命科学等高毛利业务营收增加及原材料价格回落。4、2025年第三季度净利率为30.42%，同比下降1.84个百分点，环比下降7.33个百分点，主要受汇兑收益减少及补缴所得税影响。5、分业务板块看，2025年前三季度生命科学板块收入同比增长11%，金属资源板块收入同比增长30%，水处理板块收入同比增长9%，食品加工领域收入同比增长50%。6、公司持续发力生命科学板块，产品在国内知名药企的抗体临床三期项目中进行替换验证，并新增两个抗体IND申报项目；10个类型的色谱填料已完成Drug Master File认证，9款正处于申请阶段。7、公司计划投资11.5亿元建设生命科学高端材料产业园，并在海外进行全球化营销和技术服务网络布局。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.06亿元、10.81亿元、13.21亿元，EPS分别为1.79元、2.13元、2.60元，对应PE分别为31.2倍、26.2倍、21.4倍。维持公司“买入”评级。 #风险提示：新产品推广不及预期、行业竞争加剧、地缘政策变动较大等。