机器人产业：特斯拉机器人定型虽有延后，但量产确定性上升－跟踪报告

#核心观点：1、特斯拉机器人V3原型机定型时间略有延后，预计在2026年2月或3月准备好生产原型，全面生产将在2026年底。2、尽管发布时间延后，但特斯拉对机器人研发和投入未发生显著变化，行业中期确定性上升。3、特斯拉计划在2026年生产5万台机器人，2030年提升到100万台，并计划建设一条生产100万台机器人的生产线。4、随着V3机器人定型落地，产业链确定性将进一步上升，预计2026年进入量产阶段，并在未来5年快速增长。5、继续看好人形机器人板块的投资机会，行业景气度有望上升。 #投资建议：1、拓普集团(601689，买入)。2、三花智控(002050，买入)。3、五洲新春(603667，买入)。4、恒立液压(601100，未评级)。5、震裕科技(300953，买入)。 #风险提示：厂商生产不及预期、场景需求落地不明确导致低于预期、国家政策变化导致行业发展放缓、行业融资不及预期、模型发展和数据采集慢于预期、订单执行效果低于预期、产品降价风险。