重庆银行(601963):扩表提速,业绩实现高增-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营收117.4亿元，同比增长10.40%，归母净利润48.8亿元，同比增长10.42%。单季度营收和归母净利润同比分别增长17.38%和20.54%，业绩增速提升。2、2025年前三季度净利息收入同比增长15.2%，较上半年增速提升3.0个百分点。3、2025年9月末资产总额1.02万亿元，贷款总额5.18万亿元，存款总额5.54万亿元，较年初分别增长19.4%、18.3%和16.9%。对公贷款和零售贷款较年初分别增长23.0%和1.7%。4、2025年前三季度年化净息差1.32%，较上半年提升3bps，同比降幅较上半年收窄2bps。5、2025年9月末不良率1.14%，较年初下降11bps，较6月末下降3bps。拨备覆盖率248.1%，与6月末基本持平。 #盈利预测与评级：预测2025-2027年净利润分别为53.9亿元、57.3亿元、62.9亿元，同比增速分别为5.3%、6.4%、9.8%。维持“优于大市”评级。 #风险提示：宏观经济复苏不及预期会拖累公司净息差和资产质量。