传媒互联网产业行业：聚焦于超预期的季报和事件－周报

#核心观点： 1、教育行业景气略有承压，K12教培行业竞争边际加剧，关注龙头公司暑期业绩和秋季指引。 2、奢侈品与博彩行业中国区销售出现轻微改善，得益于股市反弹和一线城市房地产价格趋稳。 3、咖啡行业高景气维持，茶饮行业略有承压，面临竞争激烈和淡季影响。 4、电商行业略有承压，实物电商社零增速趋缓，双十一表现平淡，关注AI赋能行业效率。 5、流媒体平台为内需驱动的优质互联网资产，建议持续关注音乐订阅平台。 6、虚拟资产短期无增量叙事，价格或将波动，建议关注资产交易平台财报表现。 7、汽车服务行业德系豪车在华销量下滑，新能源车市崛起蚕食市场份额，建议关注车后市场4S店集团。 8、O2O出行平台加速出海，建议关注相关活动。 9、游戏市场环比增长得益于新品上线和运营活动更新，同比受高基数影响未能实现增长。 #投资建议： 1、新东方：关注期末合同负债和秋季指引 2、好未来：关注期末合同负债和秋季指引 3、和谐汽车：获比亚迪4000万美元入股，加速海外布局 4、阿里巴巴：关注AI对电商增效的带动效应 5、腾讯控股：关注AI产业链映射 6、互联网医疗平台：注重成长性和良好市场格局 7、跨境券商交易平台：对行业政策落地相对乐观 8、户外运动穿戴：预期三季报超预期概率较高 9、咖啡龙头：预期三季报超预期概率较高 10、海外电商平台：预期三季报超预期概率较高 11、互金助贷：建议持续关注回调后的极端估值和后续基本面困境反转 #风险提示： 后续政策不及预期风险；中美关系变化风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。