锐科激光(300747):连续光纤激光器领军企业,消费及特种应用打开需求空间-深度研究

#核心观点

1. 锐科激光是全球有影响力的光纤激光器企业，具备全产业链垂直整合能力，2014-2024年营业收入CAGR为30.01%，归母净利润CAGR为25.89%。
2. 工业领域：制造业转型升级拉动超快激光需求，激光器行业竞争格局改善，公司份额保持较高水平，盈利能力有望修复。
3. 消费领域：欧美DIY和创客文化推动桌面级设备需求增长，公司五大产品系列契合市场需求，激光器销量已累计突破3万台。
4. 特种领域：激光武器是新质战斗力重点方向，公司已布局低空反无激光防御系统，潜在市场空间巨大。

#盈利预测与评级

维持盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为1.78、2.75、3.61亿元，对应PE分别为94、61、46X。维持"买入"评级。

#风险提示

宏观经济波动、市场竞争、技术更新迭代、新业务进展不及预期的风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。