消费行业：新消费引领新供给，科技消费创造新需求－点评报告

#核心观点：1、中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报对消费产业未来发展方向具有指导意义，提出到2035年实现人均国内生产总值达到中等发达国家水平，建设强大国内市场，坚持扩大内需战略基点，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求。2、科技消费快速发展，中国科技消费品如消费无人机、扫地机等在国际市场具备领先优势，AI与消费行业融合衍生出服务机器人、AI耳机等新产品和服务。3、新消费快速发展，情绪消费衍生出潮玩、户外、宠物经济等新消费赛道，对质价比的追求衍生出现制饮品、休闲零食等。4、当前国内传统消费面临阶段性压力，但国际竞争力十足，消费行业依托国际竞争优势拓展国际市场。 #投资建议：1、社服板块：古茗、蜜雪集团、大麦娱乐。2、食品饮料：东鹏饮料、立高食品，关注万辰集团、锅圈、农夫山泉。3、农业板块：中宠股份、佩蒂股份、牧原股份、海大集团。4、纺服板块：安踏体育、特步国际、海澜之家。5、科技消费：科沃斯、TCL电子H、石头科技、海信视像、绿联科技。6、家电：美的集团、海尔智家。7、轻工板块：恒丰纸业。8、潮玩谷子：泡泡玛特、布鲁可。 #风险提示：新技术、新产品商业化落地进展低于预期的风险；行业竞争加剧的风险。