爱柯迪(600933):布局机器人电机,"汽车+机器人"双轮驱动再进一步-点评报告

#核心观点：1、公司拟通过发行股份及支付现金方式购买卓尔博71%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集资金。2、公司为汽车铝合金精密压铸件核心制造商，产品包括新能源汽车车身结构件、电驱动系统、电控系统、电池包系统、汽车智能驾驶系统铝合金零件等。3、公司重点布局新材料应用、高真空压铸和可控钎焊技术与精益化智能制造工艺。4、公司积极发展机器人用零部件、外骨骼机器人产品的研发、生产及销售。5、公司完成对卓尔博的收购，卓尔博主要从事微特电机精密零部件产品的研发、生产与销售，与公司主业有协同效应。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.95、13.94和17.61亿元，对应PE值分别为20、16和13倍，首次覆盖给予“增持”评级。 #风险提示：业务拓展不及预期；盈利预测与估值模型不及预期。