消费行业：国庆出行景气，量增价稳，注重体验型消费

#核心观点： 1、2025年中秋国庆黄金周出行热度高，呈现量增价稳特征，跨区域流动量日均同比+6.2%，铁路、水路、民航客运量均有增长。 2、假期国内出游人次日均同比+1.6%，消费总额日均同比+1.0%，人均出游支出同比-0.6%至911元，机票价格同比微增0.3%。 3、消费者青睐跨境游、体验型消费，长途游订单占比提升，县域旅游热度增长，出入境人次日均同比+11.5%。 4、电影票房同比下降，国庆档总票房18.35亿元，同比-13%，平均票价36.6元。 5、海南离岛免税销售显著回暖，销售金额同比+13.6%，人均购物金额同比+10%。 6、关注消费出海、内需结构性机会及高股息消费企业，具备出海扩张能力的公司有更大成长空间。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 消费信心恢复不及预期；行业竞争加剧；政策变动风险。