汽车行业：周报（2025／10／13－2025／10／17）

行情综述

上周沪深 300 指数回落 2.22%，申万汽车行业指数回落 5.99%，

落后大盘 3.77 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 29。

上周二级细分行业中，乘用车板块（-3，49%）、摩托车及其

他板块（-3.68%）、商用车板块（-3.89%）、汽车零部件板块

（-4.47%）、汽车零部件板块（-7.52%）。上周三级行业中，

所有细分板块都出现回落，其中跌幅最大的三个板块是车身附

件及饰件（-7.23%）、底盘与发动机系统（-7.23%）和其他汽

车零部件（-6.53%）。

个股：上周汽车行业 294 家上市公司中，40 家实现上涨，其

中涨幅前三为海马汽车（+19.20%)、美晨生态（+16.82%)和

征和工业(+12.51%)。跌幅前三为宁波华翔(-20.10%)、新泉股

份(-19.62%)和金固股份(-19.53%)。

估值方面：截至 2025 年 10 月 17 日，申万汽车板块 PE

（TTM）29.56 倍，位于近 5 年的 57.63%分位点。

汽车产业链数据观察

截至 9 月 30 日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为 1254.60 万元/吨，

较 9 月 20 日上涨 5.36%。锌锭(0#)市场价为 2.18 万元/吨，较 9 月

20 日下降 1.37%；铝锭(A00)市场价为 2.07 万元/吨，较 9 月 20 日

下降 0.83%。

截至 10 月 17 日，碳酸锂均价为 7.34 万元/吨，周环比下降 0.16%，

月环比下降 1.60%；截至 10 月 13 日，磷酸铁锂动力型均价在 3.37

万元/吨，周环比下降 0.44%，月环比下降 5.21%；截至 10 月 17 日，

三元材料 523 均价为 135.93 万元/千克，周环比上涨 11.12%，月环

比上涨 19.55%；截至 10 月 20 日，电解液（三元圆柱 2.6Ah）均价

为 1.82 万元/吨，周环比上涨 1.68%，月环比上涨 4.30%；截至 10

月 17 日，正极材料（磷酸铁锂）均价为 3.34 万元/吨，周环比下降

1. 62%，月环比下降 2.62%。

投资建议

今年以来，受补贴政策推动，汽车销量数据涨势较好。进入 9 月传

统销量旺季，汽车产销分别完成 327.6 万辆和 322.6 万辆，环比分

别增长 16.4%和 12.9%，同比分别增长 17.1%和 14.9%。新能源汽

车产销分别完成 161.7 万辆和 160.4 万辆，同比分别增长 23.7%和

1. 6%，且主要集中在入门级车型，新能源汽车新车销量达到汽车新

车总销量的 49.7%。但根据各车企发布的半年报数据，利润下滑、

单车利润低仍然是主要困境。新能源汽车出口和技术溢价是拉动增

长的重要因素。建议关注车企海外布局进度。