汽车行业：内销与出口共振，景气度持续向好－重卡行业9月跟踪月报

#核心观点： 1、9月重卡行业产批零出口均超预期。产量10.1万辆，同环比分别为+69.0%/+15.3%；批发销量10.6万辆，同环比分别为+82.9%/+15.2%；终端销量8.3万辆，同环比分别为+91.5%/+25.0%；出口销量3.1万辆，同环比分别为+28.1%/+15.2%。 2、9月行业整体库存下降1.3万辆，行业总库存系数为1.8，处于合理水平。 3、行业结构方面，9月物流车同环比表现优于工程车。天然气重卡销量2.3万辆，同环比分别+148.8%/+40.4%，渗透率28.2%。 4、整车格局方面，9月国内终端市场解放、东风、重汽、陕重汽、福田市占率环比变化分别为+0.0、+0.4、-0.4、-0.3、+0.1个百分点；出口市场市占率环比变化分别为+1.9、-2.3、-1.0、+5.0、-2.4个百分点。 5、发动机格局方面，9月潍柴份额位居第一，环比上升。终端口径下，潍柴市占率19.4%，环比8月+0.5个百分点。 #投资建议： 1、中国重汽A/H 2、潍柴动力 3、一汽解放 4、福田汽车 #风险提示： 国内重卡行业复苏不及预期，天然气价格上涨超出预期。