大消费行业：9月核心CPI同比涨幅持续扩大，PPI同比降幅继续收窄－周报

#核心观点： 1、9月核心CPI同比上涨1.0%，为近19个月以来涨幅首次回到1%，且已连续第5个月扩大，反映出扩内需、促消费政策持续显效。 2、社会服务领域，假期出行半径增加，出入境旅游增长，消费者出行目的地延伸至小众目的地，旅游消费潜力持续释放；美妆市场处于理性发展期，国货品牌竞争力增强。 3、纺服领域，体育消费受政策支持有望持续景气向好，看好城市户外运动赛道投资机会。 4、传媒领域，建议关注精神需求相关细分赛道及潮玩IP品牌企业。 5、食品饮料-酒类领域，茅台酱香酒9月终端动销环比明显回升，头部公司有望持续提升市场份额。 6、食品饮料-大众品领域，行业景气度较高的为功能饮料和休闲零食中的魔芋，乳制品板块业绩逐季改善。 #投资建议： 1、社会服务：携程集团-S、同程旅行、华住集团-S、中国中免、长白山、宋城演艺、锦江酒店、首旅酒店、毛戈平、珀莱雅、上美股份、爱美客、贝泰妮、润本股份、巨子生物、丸美股份、永辉超市。 2、传媒：泡泡玛特。 3、食品饮料-酒类：关注高端白酒、次高端白酒、地产酒。 4、食品饮料-大众品：东鹏饮料、卫龙美味、盐津铺子、伊利股份、妙可蓝多、新乳业。 5、纺服：优选头部运动户外品牌企业。 #风险提示： 1）宏观经济波动影响。2）消费复苏不及预期。3）行业竞争加剧风险。4）食品安全问题。5）原材料波动影响。6）政策发生较大变化。