汽车行业：车市供需回暖趋势叠加，人形机器人催化持续－周报

#核心观点： 1、汽车行业评级为“推荐”。 2、车市供需回暖趋势叠加，人形机器人催化持续。 3、高基数下车市旺季彰显强韧性，汽车板块Beta趋势持续强化，四季度Beta修复可期，有望推动估值中枢上移。 4、AI应用大趋势确立，资本开支提速驱动跨界零部件上行，智算中心需求激增，投资重心从通算转向智算，推动相关基础设施国产替代进程加快。 5、特斯拉机器人G3预热催化产业链，板块中期向上方向明确，Q4发布进入预热阶段，国产机器人链亦多点释放催化信号。 #投资建议： 1、吉利汽车：9月总销量同比增长约35%，1-9月累计销量同比增长约46%。 2、小鹏汽车：9月交付量同比增长95%，环比增长10%，第三季度累计交付同比增长149%。 3、蔚来：9月交付量同比增长64.1%，第三季度累计交付同比增长40.8%。 4、相关标的：吉利汽车、零跑汽车、小鹏汽车、赛力斯、上汽集团、比亚迪、三花智控、浙江荣泰、拓普集团、银轮股份、均胜电子、潍柴动力、福耀玻璃、松原安全、地平线机器人、比亚迪电子、禾赛科技、速腾聚创等。 #风险提示： 乘用车销量不及预期；新能源车渗透率不及预期；政策刺激效果不及预期等。