创业慧康(300451):APTS产品获市场高度认可,医疗AI业务加速落地

#核心观点：1、公司入选国家数据基础设施共建项目杭州市共建单位，聚焦可信数据空间领域，拓展医疗数据要素应用。2、2025年中报显示营业收入5.77亿元，同比下降20.65%，归母净利润亏损0.81亿元，扣非归母净利润亏损0.95亿元。3、公司业绩承压原因为项目延迟、新产品磨合、研发投入高位、账期延长导致减值计提增加。4、2025年上半年千万级订单数量达18个，保持增长，为业绩恢复奠定基础。5、公司加速医疗AI产品落地，自主研发BsoftGPT平台，为多场景赋能；与浙江大学联合开发AI关键患者精准追踪系统（APTS），试点效果良好，获市场认可。6、公司与飞利浦深度合作，共同推出智慧医院信息系统，在医技辅多领域融合产品，提升竞争力。 #盈利预测与评级：预计公司2025年收入14.68亿元，净利润0.50亿元；2026年收入15.92亿元，净利润1.30亿元；2027年收入17.94亿元，净利润2.16亿元。考虑医疗信息化行业发展空间广阔，公司新一代产品进入全面推广期，AI产品加速落地，给予公司“买入”评级。 #风险提示：业务发展不及预期，行业竞争加剧，政策推进缓慢