中远海能(600026):定增落地有望助力公司发展,关注油运基本面与公司战略价值

#核心观点：1、公司2025年向特定对象发行A股股票已完成，募集资金净额约79.80亿元，用于建造6艘VLCC、2艘LNG运输船及3艘阿芙拉型原油轮，助力船队结构优化与清洁能源布局。2、油运基本面具备支撑：需求端，OPEC+自4月起加速增产，9月产量配额或提升220万桶/日，有望推动原油价格下行、加速炼厂补库，提振原油贸易需求；供给端，VLCC船队老龄化加剧且新船交付有限，运力增幅不及预期，市场供需格局持续优化。3、VLCC运价表现亮眼，9月16日TD3c TCE达9.6万美元/日，为1990年以来9月历史高点。4、中美港费冲突背景下，公司战略价值凸显，有望在国际航运竞争中把握主动。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为53.97亿元、80.62亿元、86.25亿元，同比增速分别为33.70%、49.39%、6.98%。维持“买入”评级。 #风险提示：OPEC+地区增产不及预期，美国制裁全球经济复苏不及预期，地缘政治冲突，环保及节能减排不及预期。