电力设备与新能源行业：英伟达明确AIDC配储刚需，中压整流器、SST为下一代配电方案

在 10.13-16 日举办的 OCP 大会上，英伟达发布 800 VDC 架构白皮书，其

中明确 AIDC 配储的必要性以及下一代配电方案。储能方面强调 AIDC 需要

配储，符合我们 10 月 3 日《美国 AI 带来“电力再加速”，储能可能是被忽

略的解法》报告中对于 AIDC 驱动储能需求的判断，我们认为 AIDC 将成为

未来全球储能需求增长的重要增量场景之一，重申看好储能板块投资机会。

配电方面，提出 800V 直流为未来重要的供电架构，采用中压整流器或 SST

方案。我们推荐储能和电气设备龙头，如明阳电气。

AIDC 负载波动下，配储成为关键

英伟达强调储能是电力架构中不可或缺的主动组件。储能帮助解决工作负载

的波动性，将 GPU 的无序电力需求与公用电网的稳定性要求隔离开。需要

瞬时出力的超级电容、飞轮（毫秒至秒迅速反应）、应对负荷和频率波动的

锂电系统（秒至分钟持续供电）协同。同时 800V 直流架构使得配储更为容

易。在 5 月 ERCOT 会议上，特斯拉指出，相比超级电容、柴油发电机，储

能系统负载波动管理能力更为灵活；数百兆瓦或千兆瓦的大型电池是数据中

心面临的电能质量问题的较好解决方案。在桥接 SEI（CAT 机组）、GNRC

解决方案时，配套锂电储能也能提高系统可靠性，减少发电冗余。

数据中心增量持续增长，储能是当前能上量的几乎唯一解法

我们预计今年美国本土 AIDC 可能有 12GW 以上并网；明后两年基于产业

对于卡数的预期，我们推算对应数据中心装机量 20~30GW/年。而考虑我们

预计的气电/核电新增产能最快 2028 年、2030 年上线的现实制约，SOFC

的产能制约，使得锂电储能成为当前美国电力系统解决缺口问题、且能上量

的几乎唯一解法。宁德时代在 3 月业绩说明会上表示，数据中心对于储能电

池的质量要求较高，是未来优质的增量市场；目前数据中心配储的量越来越

大，例如公司阿联酋项目规模达到 19GWh。

800V 高压直流架构再明确，关注 HVDC、SST 方向

近日英伟达于 OCP 大会（10.13-16 日）发布技术白皮书《下一代人工智能

基础设施的 800 VDC 架构》，提出为满足 AI 工厂不断增长的电力需求，

英伟达正在探索中压整流器的应用（将中压交流电转换为 800 VDC），并

寻求固态变压器 （SST） 技术作为面向未来的设施配电解决方案。其中中

压整流器因技术与应用成熟度有望先行，SST 方案或更偏向终局，英伟达

正与合作伙伴共同开发相关方案。看好数据中心功率加速提升的背景下，高

压直流方案的渗透率持续提高，包括中压整流器（HVDC）、SST 等。