能科科技(603859):AI+军工最佳卡位,员工持股彰显信心-公司点评

#核心观点

1. 能科科技发布2025年员工持股计划，总规模不超过1,000万元，涉及75名员工，标的股票不超过55.13万股。
2. 员工持股计划考核标准纳入AI业务收入增长目标：2025年不低于30%，2026年不低于70%，2027年不低于120%。
3. 美军加速军工AI投入，2026财年预算或超49亿美元，DARPA正转型为平台型AI军工生态系统。
4. 公司确立"ALL IN AI"战略，推出"乐系列"工业软件和"灵系列"AI agent产品，在多个行业实现场景化应用。
5. 公司与华为深化合作，联合开发多场景解决方案，重点落地AI产品和服务创新应用。

#盈利预测与评级

预测公司2025-2027年收入分别为17.25、19.87、23.21亿元；EPS分别为0.93、1.11、1.34元，维持"推荐"评级。

#风险提示

AI技术落地不及预期，行业竞争加剧。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。