新益昌(688383):自研硬件与智能架构,具身智能开启第二成长曲线-事件点评

#核心观点：1、新益昌发布具身智能机器人HOSON-Robot，依托公司在半导体高端装备制造领域的运动控制技术积累。2、实现“小脑”运动控制器、灵巧手及关节模组等核心部件自主研发。3、小脑控制器RMC100可在复杂工业场景下稳定实现高精密作业与高频闭环控制，同步时间误差＜100ns、控制频率高达4kHz，支持64组电机同步驱动。4、灵巧手采用旋量理论运动学模型，可实现毫秒级实时解算，具备自适应控制策略，已完成工业场景初步适配。5、关节模组采用轻量化、高功率密度设计，实现高过载输出与高精度定位。6、软件架构采用“端到端+分层快慢系统”的混合智能模型，可在不同场景间切换。

#盈利预测与评级：预计公司2025/2026/2027年归母净利润为0.41/1.43/2.37亿元，对应PE为175/50/30倍，给予“买入”评级。

#风险提示：研发进展不及预期、下游需求不及预期、竞争格局恶化

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