泰凯英(920020):泰凯英:矿建轮胎专精特新 ”小巨人 ”,全球Top8海外收入占70％-北交所新股申购报告

#核心观点

1. 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务，产品包括工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。
2. 公司采用场景化技术开发体系，通过代工方式生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。
3. 2022-2024年度，公司营业收入分别为18.03亿元、20.31亿元和22.95亿元；归母净利润分别为1.08亿元、1.38亿元和1.57亿元。
4. 公司以境外销售为主，销售占比平均约为70%。
5. 根据行业排名，公司2023年工程子午线轮胎总体位列中国品牌第3名、全球品牌第8名；在国内工程子午线轮胎配套市场占有率总体位列国内外轮胎品牌第3名，其中大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第1名。
6. 截至2025年6月14日，公司已开发出600余种适应不同作业场景的轮胎产品，共获得国内外166项轮胎专利（其中包括30项国内发明专利）。
7. 全球轮胎市场2023年回升至1,920亿美元；中国轮胎生产量过去十年保持3.25%的复合增长率稳步上升，2022年中国产量占世界38.55%市场份额。
8. 2023年全球矿建领域轮胎市场规模达170亿美元，同比提升6.25%；2023年中国矿业及建筑业领域轮胎市场规模为31.2亿美元，2017-2023年年均复合增速达12.13%。
9. 公司建设项目投资总额44,653.10万元，拟投入募集资金39,010.32万元；全系列场景专用轮胎产品升级项目预计税后IRR为41.72%，全周期累计净现值达2.86亿元，投资回收期4.51年（含建设期）。

#盈利预测与评级

无盈利预测与评级内容

#风险提示

无自主生产环节的风险、原材料波动风险、市场政策变化分风险

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