公用事业行业：补贴发放提速，竞争加剧增量项目投资或趋于谨慎－绿电专题二

#核心观点： 1、看好化债背景下“两网”公司专项融资加速发放，补贴缺口有望提前解决。 2、增量项目竞价激烈，部分地区光伏收益率或已跌破央企投资回报底线，风电项目显现竞价优势。 3、“531抢装”后新增装机如期回落，绿电运营商新增项目投资有望趋于谨慎。 4、绿电公司经营现金流与资本开支两端均发生变化，有望改善资产负债率与派息率。 #投资建议： 1、大唐新能源 2、龙源电力 3、京能清洁能源 4、新天绿色能源 5、华润电力 6、信义能源 7、中国电力 8、三峡能源 9、华电新能 #风险提示： 政策不及预期，电量电价大幅下降，辅助服务市场支出大幅提升，原材料价格上行，宏观经济风险